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  临近年末,“宝宝类”货币基金的收益率开始有回暖迹象。根据证券时报统计,昨日72只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率已重回3%。但长期来说,货币基金“四面楚歌”,不但规模在缩水,而且债牛推动了短债基金对货币基金的冲击。

  根据融360监测的数据显示,昨日672只银行理财在线产品的平均预期年化收益率为4.49%,而72只宝宝理财产品平均预期年化收益率为3.05%。其中7日年化收益率超过4%的产品有2只,超过3%的有42只,占比接近六成。与此同时,货币基金的规模在下降,截至11月底已缩水809.8亿元。

  究其原因,年末资金面趋紧,所以货币基金收益率出现了一定的增长。受到流动性新规和资管新规限制,货基整体规模增长减速;在基金公司布局方面,今年不少短债基金新发,一定程度上替代收益较低的货币型基金。

  好买财富研究总监曾令华表示,要注意竞争中短债基金对货币基金的冲击,经济仍然面临下行压力,资金面短期内收紧可能不大。今年已经有不少短债基金产品崭露头角,明年短债基金可能会进一步发挥对货币型基金的替代作用。

  根据中基协发布的数据,今年债券型基金撑起了发行增量。11月,债券型基金规模首次突破2万亿元,以超1800亿元的规模增长成为当月吸金主力。得益于债市走牛,公募基金加强了对债券型基金的发行力度,投资者也在不断加大债市资产配置。货基环比下降0.98%。

  融360表示,临近年底,金融机构流动性考核压力增大,居民提现需求增多,市场利率存在进一步上涨的压力,互联网宝宝收益率有可能还会上升,但空间已经不大。

  21世纪经济援引业内公募基金经理称,“货基的收益率会随市场资金紧张程度进行波动,短期来看应该是不具备下探空间了。目前经济基本面还是不好,大环境决定资金面不能过紧,其次,宽货币向宽信用转化过程中,需要维持一个适度宽松的流动性环境。”

  虽然目前货币基金收益已经出现一定回暖,不过整体来说收益率均值仍然较今年年初下滑明显。以规模最大的货币基金天弘余额宝为例,该基金在今年1月初创下4.39%的7日年化收益率高点后,收益率随即震荡下行,在9月17日跌破3%后,11月16日收益率探底2.496%,目前收益率在2.55%。

  与收益率一样,货币基金的规模也在3月、6月、9月份的货币基金份额都出现了下滑,月度规模增速也有所放缓。

  21世纪经济援引业内人士观点称,“增速放缓除了收益下滑的原因,还有货基风险准备金对单个公司的货币基金规模的限制,出于流动性的考虑,市场上部分货币基金均已经进行了大额申赎的限制。”

  银行理财子公司对公募基金的影响也在发酵。其在客户资源、销售渠道、流动性支持等方面存在较大优势,客户很可能从公募基金向理财子公司同类产品迁移,进而对货币基金类产品带来正面冲击。(完)

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